阿里正在調(diào)整其新零售戰(zhàn)略。12月17日，阿里巴巴宣布將銀泰100%的股權(quán)以74億元的價(jià)格出售給雅戈?duì)柤瘓F(tuán)和銀泰管理團(tuán)隊(duì)成員組成的財(cái)團(tuán)，錄得虧損約93億元。這筆投資為阿里帶來(lái)了零售品牌商電商入駐、支付寶系統(tǒng)推廣以及釘釘零售案例打造等生態(tài)業(yè)務(wù)落地的機(jī)會(huì)，并開(kāi)啟了高鑫零售、蘇寧、百聯(lián)、盒馬等“新零售”業(yè)務(wù)板塊布局。

盡管難以用絕對(duì)價(jià)值衡量這筆投資是否值得，但阿里在實(shí)體零售業(yè)中撤退的趨勢(shì)明顯。9月27日，高鑫零售在港交所短暫停止買(mǎi)賣(mài)，預(yù)示著大潤(rùn)發(fā)被出售的可能性很高。高鑫零售的最大股東是阿里，持有約73.66%的股份。目前有傳言稱(chēng)阿里可能將大潤(rùn)發(fā)出售給中糧集團(tuán)，但之后被否認(rèn)。不久后，高鑫零售發(fā)布公告，CEO林小海辭職并調(diào)回阿里集團(tuán)。

這些跡象表明阿里與高鑫零售的關(guān)系逐漸疏遠(yuǎn)。2017年，阿里斥資約224億港元成為高鑫零售第二大股東，三年后追加280億港元投資，取得控股權(quán)。當(dāng)時(shí)，張勇曾表示，大潤(rùn)發(fā)因阿里而不同，阿里因大潤(rùn)發(fā)而不同。阿里委派高層入駐高鑫零售，試圖通過(guò)數(shù)字化和組織創(chuàng)新重塑大潤(rùn)發(fā)競(jìng)爭(zhēng)力，推出了一系列改革措施，如線下體驗(yàn)中心、自助收銀機(jī)等設(shè)備，實(shí)現(xiàn)線上線下一體化運(yùn)營(yíng)。

然而，線上電商對(duì)傳統(tǒng)零售業(yè)的沖擊不可阻擋。自2020年起，高鑫零售市值下滑，營(yíng)收和利潤(rùn)也出現(xiàn)下降。2024財(cái)年，高鑫零售收入725.67億元，同比下降13.3%，虧損16.68億元。大潤(rùn)發(fā)關(guān)閉了多家大賣(mài)場(chǎng)，導(dǎo)致大量員工失業(yè)。阿里的持倉(cāng)市值也大幅縮水，僅剩當(dāng)初投資的三分之一左右。

阿里在新零售布局中的投資虧損累計(jì)近596億元，主要原因是改造不夠徹底，未能抵擋住線上消費(fèi)的影響。隨著互聯(lián)網(wǎng)普及和電商興起，消費(fèi)者的購(gòu)物習(xí)慣發(fā)生變化，更傾向于線上購(gòu)物。阿里的新零售模式未能解決傳統(tǒng)零售業(yè)面臨的實(shí)質(zhì)性問(wèn)題，如降低成本和提高消費(fèi)者購(gòu)物樂(lè)趣。

今年三月，高鑫零售任命沈輝擔(dān)任執(zhí)行董事兼CEO。沈輝提出要讓大潤(rùn)發(fā)回歸“零售本質(zhì)”，開(kāi)啟價(jià)格戰(zhàn)吸引客流。盡管面臨挑戰(zhàn)，高鑫零售在2025財(cái)年上半年實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，營(yíng)收347.08億元，同比下降3.0%，期內(nèi)溢利1.86億元。

從蘇寧、銀泰到大潤(rùn)發(fā)，阿里正在進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，逐步剝離非核心業(yè)務(wù)。自去年“1+6+N”組織改革后，阿里加速退出傳統(tǒng)零售業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向電子商務(wù)的核心盈利部分。阿里明確指出將重點(diǎn)放在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)業(yè)務(wù)、人工智能驅(qū)動(dòng)的技術(shù)業(yè)務(wù)和全球商業(yè)網(wǎng)絡(luò)上。短短20多年，銀泰及大潤(rùn)發(fā)的命運(yùn)變遷反映了中國(guó)零售業(yè)的巨大變化。