北京11月9日電 (記者 夏賓)如市場(chǎng)預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)11月繼續(xù)降息25個(gè)基點(diǎn)至4.50%-4.75%區(qū)間。這是美聯(lián)儲(chǔ)今年第二次實(shí)施降息，也是特朗普勝選后的第一次降息。
美聯(lián)儲(chǔ)每一次政策調(diào)整，都可能對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。此次降息決策，也迅速在全球市場(chǎng)引發(fā)連鎖反應(yīng)。各方也在猜測(cè)，未來美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)迎來政策轉(zhuǎn)向。
美聯(lián)儲(chǔ)針對(duì)此次降息指出，盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)依然保持穩(wěn)健擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)，勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況有所緩解，失業(yè)率有所上升但仍維持在低位。同時(shí)，通貨膨脹率正朝著美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%長(zhǎng)期目標(biāo)邁進(jìn)，但仍處于較高水平。在這種背景下，美聯(lián)儲(chǔ)選擇降息，旨在平衡經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)和通脹之間的關(guān)系，確保經(jīng)濟(jì)在穩(wěn)健中前行。
國(guó)泰君安國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家周浩認(rèn)為，當(dāng)下應(yīng)該面臨“一個(gè)起承轉(zhuǎn)合的節(jié)點(diǎn)”。未來兩年的降息周期中，美聯(lián)儲(chǔ)大概率會(huì)降息至3.5%的水平。
中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授王晉斌判斷，在美國(guó)新政府任期內(nèi)，對(duì)內(nèi)，降低企業(yè)稅的政策將有助減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，對(duì)美國(guó)本土企業(yè)投資、吸引全球制造業(yè)流向美國(guó)都有所影響；對(duì)外，征收高關(guān)稅或?qū)⑼聘哌M(jìn)口價(jià)格，抬高美國(guó)通脹，從而影響美聯(lián)儲(chǔ)未來貨幣政策的變化。
在工銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)看來，未來美國(guó)政府施政取向可能從三方面影響美聯(lián)儲(chǔ)：一是通過關(guān)稅影響全球貿(mào)易，從而抬升通脹風(fēng)險(xiǎn)；二是實(shí)施驅(qū)逐非法移民計(jì)劃，或在一定程度上造成勞動(dòng)力市場(chǎng)緊縮，推高成本并損害美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；三是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)施壓，影響貨幣政策判斷獨(dú)立性。
程實(shí)指出，公開干預(yù)美聯(lián)儲(chǔ)決策可能造成金融市場(chǎng)波動(dòng)，同時(shí)使得美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性受到質(zhì)疑，市場(chǎng)對(duì)貨幣政策的長(zhǎng)期可持續(xù)性預(yù)期可能出現(xiàn)變化。
盡管本次美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議如期宣布降息，但并未明確透露未來的降息路徑。
美國(guó)三季度就業(yè)成本指數(shù)增幅為2021年第二季度以來的最小增幅，經(jīng)濟(jì)增速與工資增長(zhǎng)同步走低，緩釋了通脹再次抬頭的風(fēng)險(xiǎn)，正是這一因素令美聯(lián)儲(chǔ)決議此次降息。
而中金公司研究報(bào)告認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)未來的降息路徑預(yù)期，在近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)尤其是大選后預(yù)期的影響下，經(jīng)歷從一個(gè)極端到另一極端搖擺的過程。“我們綜合測(cè)算，3.5%左右的降息幅度(即對(duì)應(yīng)再度降息100個(gè)基點(diǎn))或是合適水平。”
程實(shí)表示，長(zhǎng)期來看，美聯(lián)儲(chǔ)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)恼呖蚣芤约懊鞔_的政策目標(biāo)，向市場(chǎng)預(yù)期提供了錨定對(duì)象。理解美聯(lián)儲(chǔ)的決策邏輯并關(guān)注主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，或許是投資者最為明智的選擇。
他認(rèn)為，目前，在數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)有所放緩的基礎(chǔ)上，逐步放松政策更合乎邏輯。預(yù)計(jì)12月美聯(lián)儲(chǔ)保持降息步伐，幅度為25個(gè)基點(diǎn)。2025年預(yù)計(jì)全年降息4次，幅度100個(gè)基點(diǎn)左右。(完)